營運資金管理對企業來說相當重要，因為這是企業在正常營運循環中，所需要的營運週轉金，亦是企業每月、週、日營運的資金之流入與流出，掌管著企業是否生存與永續的命脈。

何為營運資金循環

許多企業會使用現金去購買原物料，但後疫情時代，原物料供應鏈相當不穩定，通膨時代，原物料也一直在漲價，因此，也有許多企業會選擇用賒購的方式付款。當我們選擇用現金去購買原物料，產生現金流出則為「現購」；而若供應商願意讓我們賒購，則將變成「應付帳款」。

接著，在我們購買原物料之後，企業將這些原物料投入生產則會衍生出一些費用，諸如員工的薪資與其他費用如水、電費、租金......等等費用。

原物料開始加工之後會變成『在製品』，然後才成為『製成品』，這兩者也是所謂的『存貨』，而存貨則會影響到一家企業需要多少營運週轉金。過程中，也會產生銷售、管理、研發費用的投入以及支出。

完工後，我們將商品投入販售，幸運的話會有『現銷』，則資金會回歸到現金以及約當現金；但若我們客戶是『賒銷』則會變成應收帳款；而當應收帳款或是應收票據變成現金之後，則是稱之為回收現金。

因此，從投入現金，經過在製品、製成品的過程中投入的各項費用，最後到銷貨後收取現金，這個過程稱為營業資金循環，營業資金循環的過程是越快越好的，因為每次循環都將創造利潤！

與營運週轉金有關係的三個部分

第一，存貨

「原料」、「在製品」、「製成品」，三者稱之為存貨，存貨會影響我們需要多少週轉資金，因此，有健康的存貨對企業是很重要的。

第二，應收帳款

應收帳款即為客戶的帳款，我們企業多久可以將之回收，也影響著資金的流動。

第三，應付帳款

我們的供應商願意讓我多久付款，若付款週期長，則對企業相對有更充裕的資金可以運用。

營運資金為什麼非常重要？

1. 營運資金攸關企業利潤高低

應收帳款是否一定收回來現金呢? 其實不一定的。因而當應收帳款萬一被倒帳，則變成呆帳，而呆帳會導致企業損失，因此利潤將會減少。是否存貨一定賣得掉呢? 也是不一定的。存貨無法賣掉則會造成貨物價格下跌，甚至最終淪於報廢，造成企業損失。

在美玲老師輔導的企業中，有的經營者只重視應收帳款而不重視存貨，往往認為應收帳款是債權、存貨則是資產；因此，常常會發生存放一年以上的存貨量會達到總存貨的10%甚至20%，這是相當具有風險的。

2. 營運資金為公司生存與成長的動力

請你設想，一家公司的業務單位營業目標逐年高估成長，因此，採購單位根據預估銷售量進行採購，買進大量原物料；萬一業績表現不如預期，則會造成貨物滯銷、存貨增加，因而導致現金流短缺，影響財務人員沒有足夠的資金做調度，進而影響公司生存。

另一方面，當業務單位預估目標過於保守，而產業發展與前景若是持續成長的，則需要更多資金即時進行原物料採購、投入生產，因此，若當財務人員沒有在快速發展的環境下，適當的時機引入週轉資金，則公司會淪於保守不敢將業績做高。

3. 償債能力的指標

營運資金 = 流動資產 - 流動負債

流動負債，即是償債能力的重要指標。企業營運需要資金時，我們會向銀行融資，而銀行相當重視一個關鍵的指標數據，即為流動比率。

流動比率 = 流動資產 / 流動負債

我們都希望流動比率大於100%，代表短期企業之償債能力是沒問題的；而應收帳款存貨若太多，則積壓資金、投資報酬率低；相對的，若存貨太少，則會影響償債的信用評等，因此，流動比率為償債能力的指標。

相信大家都更了解營運資金循環中各環節的關聯性，也了解各項指標所代表之意義；因此，把關好各項財務指標數據，是創造健康企業體質的重要功課。

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