今年以來，大陸樓市政策利多不斷，繼10月國新辦新聞發布會上，住建部及人行與金融監管總局聯合發布四個取消、四個降低及兩個增加等穩定樓市政策後，本(12)月中，在北京舉行的中央經濟工作會議，再次將房地產市場止跌回穩定調

為2025年的重點工作。

而今，值得欣慰的，觀諸日前已公布11月房市相關數據，也確實讓人相信，陸明年樓市景氣止跌回穩機率不低。

房地產景氣關鍵指標

大陸房地產景氣蕭條係受市場調整過程中，開發商資金斷鏈及已售商品房交付困

難等問題所影響，因此若要房市景氣回升，必先得唯政策作多是賴。所幸此點已

無庸置疑，畢竟全力救市已成近年大陸政府政策的主基調。

然而，一個拍掌拍不響，即便政府全力作多，但也要市場買單。是以，明年大陸

樓市景氣能否止穩回升，必先得要市場預期轉趨樂觀，接著，房市存量及土地拍

賣等領先指標止跌，最後，還要能看到，住宅成交面積與成交價格止跌回升。

市場預期轉趨樂觀

信心堪比黃金，房價預期向上，任何消息都能成為推動房地產景氣上揚的正能

量，因此新房、二手房看房人潮是否熱絡及市場房地產景氣看法能否轉趨樂觀，

自然成為大陸樓市景氣止穩向上的主驅力。

(一)新房及二手房到訪量明顯增加

926新政頒布以來，新房到訪量明顯增加，十一長假期間，北京新房帶看量較去年同期增加92.5%。

10月上海新房訪客活躍指數逆轉連四月下跌頹勢，主城區商品房新房訪客指數出現首次環同比雙漲現象；另廣州11月周均新房到訪量，雖與第二季持平，但卻較第一季及第三季增長73.3%及15.8%。於此同時，貝殼研究院數據顯示，拜924人行降準降息、降存量房貸利率及926中央政治局會議明確要促進房地產市場止跌回穩等政策利多之賜，十一長假期間，大陸50重點城市二手房日均帶看量，不僅同比增長43%，甚至接近近四年峰值。

(二)市場預期轉趨樂觀

數據顯示，繼10月PMI房地產市場預期指數環比增加1.8百分點後，11月環比再增1.1百分點；另國家統計局70個大中城市房地產開發企業和中介機構11月調查報告顯示，未來半年預期新建商品住宅和二手住宅銷售價格保持穩定或上漲受訪從業人員占比已大幅回升至68.5%及57.1%。凡此說明，不論是房地產開發商或中介機構從業人員，均已一致預期2025年大陸樓市有機會止跌回穩。

領先指標全面上揚

在建及已完工住宅存量增，房企資金承壓，自然影響土地拍賣投資意願；反之，住宅存量下滑，土地拍賣成交活躍，肯定代表房地產開發商開始看好市場未來。

(一)存量指標全面止穩

近來，陸房地產存量指標出現全面止穩之喜訊。先是未開工面積今年維持53億平方米不變，接著已開工但未售房地產庫存面積雖仍高達67億平方米，但其近三年年均複合增速已轉為下滑3.2%。最後11月底7.33億平方米的已完工但待售商品房面積不僅連六個月下降，甚至已較今年2月最高峰時的7.60億平方米下滑3.6%。

(二)土地拍賣量價齊揚

近來，深圳、北京及廣州等城市均曾拍出百億人民幣以上地塊，且杭州及成都等

城市的土地拍賣溢價率甚至逾40%以上。不景氣時，央國企絕對是土地拍賣市場主力，但據克而瑞地產統計，新政出台近三個多月來，已有成都、杭州、福州及西安等城市的部分土地拍賣改由民營房企拍得，且其溢價率已高逾20%以上。

住宅成交量價，初露止跌訊號

陸房價指數自2021年Q3達高峰後開始反轉，但值欣慰的，拜政府系列激勵樓市政策之賜，住宅成交量及成交價已初露止跌回升訊號。

國家統計局數據顯示，11月全國新房銷售8,188萬平方米，且其3.25%同比增幅亦係2023年6月以來首次正增長。從40重點城市銷售看，新建商品房銷售面積同比增幅甚至高達10.2%，同時克而瑞地產研究中心數據亦顯示，11月115城新建商品住宅成交面積，再創2023年下半年以來新高，環比增長1%、同比增長18%。

而按國家統計局房價數據，11月新房價格上漲城市較10月增加十個，上漲與持平城市則比10月多14個及今年最少時的5月多19個；二手房方面，價格上漲城市比10月多二個，上漲及持平城市更比今年5月、8月與9月時的0個多12個。另中指研究院監測數據顯示，11月百城新建住宅每平方米均價環比上漲0.36%、同比上漲2.40%，同時二手住宅均價雖仍環比下跌0.57%，但其跌幅已較10月收窄，所有數據皆顯示，陸明年樓市景氣止跌回穩確實不是一種奢望。

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